9월18일 미 국채 2년물 수익률이 4.76%로 전일보다 9bp 올랐고, 같은 날 필라델피아 반도체지수(SOX)는 11,921.69로 2.78% 뛰었습니다. 일본은행은 정책금리를 1.25%로 25bp 올렸습니다. 금리는 오르고 반도체 주가도 오른 하루였고, 신용시장은 9월17일 값까지만 확인됩니다. 정크본드 최하단 CCC 이하 OAS는 9월17일 1,076bp로 전일과 같았습니다.근거 1,100bp 경보선까지는 24bp가 남았습니다.

신용 스프레드는 9월17일에 멈춰 있었습니다

FRED의 ICE BofA OAS 시리즈는 하루 늦게 갱신되어 9월18일치는 아직 게시되지 않았습니다. 9월17일 IG는 78bp, HY는 270bp로 전일과 같았고근거, BB는 156bp(+1bp), B는 277bp(−1bp), CCC는 1,076bp(0)였습니다. CCC−BB 격차는 920bp로 전일 921bp에서 1bp 줄었습니다. 어제 브리핑이 9월16일 값으로 적은 스프레드를 하루 뒤로 옮긴 것이며, 움직임이 없었으므로 신용 관련 세 영역 점수는 바꾸지 않았습니다.

단기자금: SOFR가 3.85%로 올랐지만 격차는 −5bp

뉴욕연은에 따르면 SOFR는 9월17일 3.85%로 전일 3.62%보다 23bp 올랐습니다.근거 새 IORB 3.90%가 이날부터 적용돼, 정책금리 인상분(25bp)과 거의 같은 폭으로 움직인 것입니다. 신규 IORB와 같은 날짜로 맞춘 SOFR−IORB 격차는 −5bp입니다. 어제 적은 −3bp는 옛 IORB 3.65%와 9월16일 SOFR를 뺀 값이었으므로, 두 값은 기준 구간이 다릅니다. 5bp 이상 확대 경보와는 거리가 있습니다.

상설레포 낙찰은 9월18일 두 건 중 한 건이 100만달러, 다른 한 건은 0이었고, 9월17일에는 두 건이 각각 100만달러였습니다.근거 급증 없이 평시 수준입니다. 준비금과 연준 총자산은 H.4.1 다음 발표(9월24일)까지 갱신되지 않아 9월16일 주간평균 3조137억9,400만달러를 유지합니다.

금리: 2년물 되돌림이 하루 만에 뒤집혔습니다

재무부 일일 곡선 기준 9월18일 수익률은 2년물 4.76%(+9bp), 10년물 5.01%(+7bp), 30년물 5.34%(+5bp)입니다.근거 9월17일에 FOMC 인상 뒤 나온 하락분(2년물 −7bp, 30년물 −6bp)을 2년물은 모두 되돌렸고 30년물은 대부분 되돌렸습니다. 10년물은 5%선 위로 다시 올라섰습니다.

일본은행은 9월18일 정책금리를 1.25%로 올렸습니다. 1995년 이후 최고 수준이며 표결은 7대2로, 2명이 동결을 주장했습니다.근거 엔화는 강해지지 않고 오히려 약해졌습니다. 어제 미게시로 남겨둔 일본은행 결정이 확정된 것입니다. 이 인상은 영란은행의 매파 소수의견(6대3, 9월16일)에 이어 주요국 긴축 기조를 확인해 주지만, 달러 지수의 최신값은 9월11일에 머물러 있고 엔화 수치는 공개 경로에서 확보하지 못했습니다. 글로벌 유동성·정책 점수를 70점에서 72점으로 올렸습니다.

주식: 반도체가 이틀 연속 지수를 앞섰습니다

9월18일 S&P 500은 7,650.50으로 12.74포인트(0.17%) 올랐고 나스닥은 0.39% 올랐습니다. 러셀2000은 0.50%, 다우는 0.18% 내렸습니다. VIX는 14.81로 0.63 내렸습니다(FRED 공식값은 9월17일 15.44, 전일 17.71).근거 SOX는 Nasdaq 표시 기준 11,921.69, 하루 변동 +319.22입니다.근거 이 페이지의 전일값 산출치(11,602.47)가 이 브리핑이 저장한 전일 종가 11,599.49와 2.98포인트 다릅니다. 저장값 대비로는 +322.20(2.78%)입니다.

밸류에이션은 S&P 500 7,650.50 ÷ CY2026 EPS 추정치 361.38달러(FactSet, 8월31일 기준) = 21.17배로 전일 21.13배에서 소폭 올랐습니다. EPS 추정치는 이후 갱신이 없습니다.

전력 인프라: 발전주 세 종목이 모두 내렸습니다

9월18일 종가는 Constellation Energy 254.71달러(−3.08%), Vistra 140.67달러(−2.01%), NRG 103.66달러(−2.41%)입니다.근거 세 종목이 같은 방향으로 내린 것은 9월17일 2종목 상승 이후 처음이며, 지수와 반도체가 오른 날 발전주만 내린 어긋남입니다. 전력 인프라 점수를 58점에서 60점으로 올렸습니다. 용량경매 낙찰가, 접속 대기열, 접속 규제는 새 발표가 없어 기존 값을 유지합니다.

13개 영역 점수

0~100점. 전일은 9월18일 브리핑 기준. 이번에 움직인 영역은 두 곳뿐입니다.

주식시장 단계 판정

미국·글로벌은 유동성 둔화기, AI 반도체·인프라는 과열과 분배기로 한 단계 뒤라는 판정을 유지합니다. 오늘 새로 확인된 수치는 금리 재상승, BOJ 인상, 반도체 강세이며 단계를 바꿀 신용 악화나 이익 추정 하향은 없습니다.

글로벌은 미국 지수 외에 BOJ 1.25%(9/18), BOE 3.75%(9/16)를 확인했습니다. 유럽·아시아 주가지수의 새 값은 확보하지 못해 S&P World 525.88(9/9) 등 기존 값을 유지합니다.

특별 표시 항목

데이터 한계

발표 대기. 신용 OAS 5개 등급의 9월18일치와 VIX 공식값은 FRED가 다음 영업일에 게시합니다. H.4.1 준비금·총자산은 9월24일에 갱신됩니다.

접근 실패. BDC Investor의 P/NAV 표 주소가 404를 반환해 9월18일 중위값을 갱신하지 못했고, 9월17일 0.75배가 최신입니다. CDX IG·HY는 구독장벽으로 계속 미확인입니다. SOX는 Nasdaq 페이지 전일값과 저장값이 2.98포인트 달라 확정 종가 확인이 필요합니다.

자료 미공개. 데이터센터 CMBS 발행 스프레드·주문 배수·연체, 사모신용 회수율·수정대출 LTV, LME 포함 디폴트율, BDC amend-and-extend 건수는 공개 경로가 없어 미확인이며, 미발생을 뜻하지 않습니다.